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互联网金融:中国金融体系变局的推动者

2014-04-10 新闻

        4月9日,博鳌论坛进行时。互联网金融的热潮也再度席卷中国这一最南与最热的大岛。在名为互联网.金融:通往理性繁荣的论坛环节,中国投资公司副总经理谢平、陆金所董事长计葵生、长江商学院副院长陈龙、春华资本集团主席胡祖六等业界大佬云集,共话互联网金融的发展与未来。 

        互联网金融近来在此宝彼宝的助推中声势渐起,在坊间的口角中大有与传统金融分庭抗衡之势,互联网金融的发展与传统金融究竟是颠覆还是挑战,与会的唯一行业代表陆金所董事长计葵生却别有见地。这位来自于西方金融体系的美国人,对于互联网金融的看法似乎比国内的许多专家要保守许多,他坚定地认为,互联网金融始终只是传统金融的补充。 

        尤其从目前的国内互联网金融几大业态来看,各种宝本身只是一些金融产品输出渠道或嫁接平台的变化,而即便P2P或众筹的确触及产品形态的创新,其仍必须遵循金融秩序。有人认为互联网金融的本质是金融脱媒,即便如此,脱媒过程中脱掉的是传统金融机构的介质,而换以互联网介质,在脱媒的过程中对手交易关系没有变化,产品存在形态没有变化。从这个层面上来说,互联网实质是传统金融创新的一个通道与方式,因此互联网金融是传统金融的加法而不是颠覆。

        春华资本集团主席胡祖六也表示,说互联网挑战金融蛋糕是不准确的,传统金融机构应调整心态。互联网金融是一种增量,是对传统金融机构不足之处的补充、丰富,是把整个金融的蛋糕做的越来越大。传统的金融机构和信息的金融服务也要调整心态,最终两者相辅相成、相得益彰,更好的发展中国的金融业。

        互联网金融的发生要件源于市场对普惠金融的要求。长期以来,中国金融体系由于固守于业绩与风控的要求,而存在结构化错位,资本供需不平衡。在投资端,一些高收益的金融产品门槛居高不下,使得普罗大众很难有效获得高附加值的服务,限制了居民财产性收入的提高;在融资端,相比较大中型企业往往能得到金融机构的全方位服务而言,小微企业的融资需求长期以来得不到有效满足,一般认为我国小微企业融资需求满足率仅在20%至25%之间,这样的情况导致金融配置效率长期低下。由于在传统体系下,金融机构能够通过传统的高端业务获取足够多的利润,而且对于小微金融来说,传统的线下服务模式成本过高,虽然一些商业银行试水于此,但多是短暂的光鲜,对于金融机构的品牌标签要大于其服务实质。互联网的存在,则让这一趋势得到改变:互联网所具有的公开透明特性能够降低信息不对称,从而减少交易成本,实现资本的有效配置。从这个层面来看互联网金融弥补了在现行金融体系下,传统金融的结构性短板,为实体经济提供支持。

        陆金所董事长计葵生非常看好互联网金融在中国的发展,他说,“融资平台、互联网金融的故事是中国的故事,它不是美国的故事。”计葵生认为,互联网金融在中国的兴盛与中国的金融发展现状密切相关,相比较已经非常成熟欧美金融零售市场,在中国仍存在较大的结构化盲区,有很多金融服务需求未被满足,这为互联网金融的模式发展提供了空间。市场的需求、新技术的发展与中国年轻财富人群的形成,三者结合使得互联网金融成为了一个中国的故事。

        的确,中国相比欧美有着更适合互联网金融存在的土壤:利率没有完全市场化,利差空间较大;传统金融长期处于垄断地位,零售银行业务创新缓慢;受制于传统业绩与资本金充足率的要求,金融结构化矛盾突出等。

永隆银行有限公司董事长、前招商银行(600036)行长马蔚华对此表示认同,他说,互联网金融对利率市场化肯定是倒逼和促进,以余额宝为例,余额宝确实分流传统银行很多的活期存款,银行的活期存款还是管制的,前提是你没放开,银行心里也是如焚如火,银行呼吁放开利率比以往任何时候强。所以互联玩金融倒逼银行的改革,对利率市场化是促进。

        当我们正视这个问题之后,不难发现互联网金融正是一股推进传统金融变革的力量,用更尖锐与平民的视野把传统金融推向市场化舞台,而一旦这股推动完成,互联网金融也将正式融入传统金融序列。这才是互联网金融的价值真正之所在。

 

新闻来源:https://cj.gw.com.cn/news/news/2014/0410/380096984.shtml